美股AI交易完了吗？芯片股“熄火”了，公用事业股没有！

发布日期：2024-08-22 15:31    点击次数：98

近期，在美股芯片股下跌之际，公用事业股却逆势上涨。

美股公共事业精选行业ETF（代码XLU）近5个交易日大涨4%，一举突破了74美元关口。公共事业板块可能将迎来春天。

过去两年，因市场担忧通胀持续，美联储在持续加息后将利率维持在较高水平，10年期美国国债收益率大部分时间也保持在4%以上。

而据FactSet数据，这段时间公用事业股票的平均收益率为3.4%，分红收益还不如国债，这对依赖稳定分红的公用事业股票构成压力。

XLU也一直未能突破72美元大关，而同期美国主要指数则实现了两位数的增长。

但从上周开始，情况可能出现逆转.在Mag 7等科技股普遍下跌之际，公共事业ETF XLU逆势上涨并突破关键点位，表明投资者对持有公用事业股票的环境更有信心。

美国经济放缓+AI热引发电力需求激增，让美股公共事业板块翻身

有分析指出，推动这一变化的因素包括：美国宏观经济数据的疲弱以及AI热所引发的电力需求激增。

宏观经济方面，七月美国非农就业疲弱，失业率逐步上升，叠加7月ISM制造业PMI数据不及预期，美国经济衰退忧虑升温，市场普遍押注美联储9月降息，10年期国债收益率降至约3.8%，这使得公用事业股票的分红收益更具吸引力。

另一方面，AI热所引发的电力需求激增，也推动了美股公共事业股票的上涨。

上周二，美国最大电网运营商 PJM 举办的电力市场拍卖会上，电价飙升至每天269.92 美元/兆瓦，较一年前增长逾 800%，同时也打破了2010年的174.11 美元/兆瓦纪录。

美国最大电力公司之一的Vistra，股价在这则消息后一度上涨超过15%。

高盛警告说，电网稳定需要更多的电力容量。然而，任何新的电网扩容都可能需要数年时间才能上线，这基本上意味着，电价将在一段时间内维持高价。

因此，包括Vistra、Constellation Energy 和 NRG Energy这三家公共事业公司，借着电价大涨的东风，成为标普500 指数中表现最好的10 家公司之一。

更重要的是，对比起购买英伟达、微软和谷歌等价格较高的科技股，现在投资者买入公共事业股可以用相对便宜的价格来参与人工智能热潮。

贝莱德主动型ETF主管Jay Jacobs表示，随着投资者寻找大型科技股以外的人工智能机会，预计至少在今年内，投资者将继续投资于公用事业股票或相关ETF。

投资者的目光已经越过了Mag 7，正在等待下一个机会。随着微软和谷歌等大型科技公司向AI数据中心投入数十亿美元，为相应的AI设备供电以及新能源汽车的兴起和，公用事业股的崛起也就水到渠成了。

Churchill的总裁Randy Conner也表示：“公用事业已成为我们的首选行业。”也许是时候享受公用事业股所带来的蜜月期。

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